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可持续气候政策与稳健的公共财政如何齐头并进

埃登霍费尔,O. 埃达姆,U. 海涅曼,M. 卡尔库尔,M. 莫雷蒂,N.

波茨坦气候影响研究所网站

2025年7月30日

应对全球变暖的措施证明了额外的政府债务是合理的——只要它们可以防止碳排放和由此造成的气候破坏。这是“气候政策的绿色黄金法则”背后的核心思想，该法则现已发表在德国《经济政策展望》杂志上。该研究由波茨坦气候影响研究所领导。报告发现，如果严格遵守德国的气候目标，到 2030 年，该国总共为气候保护而承担 1610 亿欧元的新债务是完全有理由的，并且在经济上也是合理的。

进一步借款的严格规则：德国纳税人联合会的债务时钟（截至 2025 年 6 月）。照片：BdSt

在成立于 1873 年的备受尊敬的德国经济协会的期刊上发表的该篇文章，本质上主要是概念性的，但它触及了一个备受争议和高度政治化的话题：为了子孙后代的利益，国家如何避免低效的高额债务，同时对长期公共产品进行足够的投资？“我们的理念使可持续的、面向未来的政策与稳健的公共财政齐头并进，”作者之一、波茨坦气候影响研究所主任奥特玛·埃登霍夫说。“它最大限度地降低了资金以崇高目标的名义被滥用的风险。尽管它已经为气候政策详细制定，但它也可以转移到其他政策领域。”

出发点在于政府具有在科学上已得到充分验证的短期导向性。这就是为什么根据研究小组的说法，尽管随后有利息和还款的负担，但政客们仍承担过多的债务。这也是为什么在根本性禁止债务的情况下——就像德国多年来的情况一样——他们会将过多的资金用于经常支出，而不是短期内只产生一小部分收益的投资。

解除债务刹车是合理的

在投资避免碳排放方面，缺乏政治耐力尤其成问题。这是因为这种最重要的温室气体在大气中存在了几个世纪，其折旧率接近于零：可以这么说，在下一次选举之前，几乎不会感受到避免二氧化碳措施的任何好处（避免气候变化，避免气候破坏）。研究表明，当有债务禁令时，流入气候保护的资金太少。它使用数学“短期导向政府模型”来探讨这种情况。

然而，如果在计算模型中用绿色金债规则取代债务禁令，则可以实现“福利优化”的结果——无论是在经济高效的气候保护还是代际公平方面。这将使政府能够借款用于气候保护措施，这些措施与因此避免的二氧化碳排放量或碳价格水平密切相关。

“我们提案的主要创新在于它关注的是投资收益而不是成本，”波茨坦气候影响研究所气候经济学与政策研究室负责人、作者之一马蒂亚斯·卡尔库尔解释道。自 1969 年以来，德国政府将投资成本视为资产的增加，因此——遵循“财政政策的黄金法则”——成为新债务的理由。这受到 2011 年债务刹车的限制，但在 2025 年 3 月引入了例外情况，包括 1000 亿欧元用于气候保护。“我们的研究为这种情况提供了指导，”卡尔库尔说。“这表明高额金额确实是合理的。”

欧盟也应该修改其赤字控制

事实上，研究小组通过在其模型中纳入进一步的假设来说明绿色黄金法则的效果。它根据《联邦气候保护法》中规定的目标得出减排量。它量化了欧盟对气候的破坏每排放一吨二氧化碳 200 欧元的代价。它估计了相关的反应模式（以弹性表示），例如私人对燃料或取暖油价格变化的反应。在这些被描述为谨慎的假设下，德国在 2020 年至 2030 年期间为气候保护借款总额为 1610 亿欧元是合理的。如果目标未完全实现，则允许的债务将自动降低。

该研究还建议修改欧盟层面现有的赤字控制。这尤其有利于欧盟将于 2027 年启动的第二个欧盟建筑和运输行业排放交易计划，目前正在政治辩论中进一步的价格发展。应用绿色金债规则意味着高碳价格——以及雄心勃勃的气候保护——对政府来说是双重有利的：他们不仅可以获得更高的收入，以在社会上平衡国内碳定价的影响，而且还有365体育手机版_bob电竞体育博彩-投注官网的借贷余地。